(1)、ETF管理的资产是一揽子股票组合，这一组合中的股票种类与某一特定指数，如上证指数，包涵的成份股票相同，每只股票的数量与该指数的成份股构成比例一致，ETF交易价格取决于它拥有的一揽子股票的价值，即"单位基金资产净值" ETF是一种混合型的特殊基金，它克服了封闭式基金和开放式基金的缺点，同时集两者的优点于一身
(2)、ETF是Exchange Traded Fund的英文缩写，中译为“交易型开放式指数基金”ETF是一种在交易所上市交易的开放式证券投资基金产品，交易手续与股票完全相同，但免受印花税和过户费ETF管理的资产是一揽子股票组合，这一组合中的股票种类与某一特定指数，如上证指数，包涵的成份股票相同，每只股票的数量与该指数的成份股构成比例一致，ETF交易价格取决于它拥有的一揽子股票的价值，即“单位基金资产净值”ETF的投资组合通常完全复制标的指数，其净值表现与盯住的特定指数高度一致比如上证ETF的净值表现就与上证指数的涨跌高度一致也就是说：买卖ETF，相当于买卖指数
(3)、简单地说就是，ETF是一种跟踪"标的指数"变化、且在交易所上市的开放式基金投资者可以像买卖股票那样，通过买卖ETF，从而实现对指数的买卖因此，ETF可以理解为"股票化的指数投资产品"目前上证ETF是跟踪"上证指数"，并在交易所上市的开放式指数基金
(4)、ETF可以跟踪某一特定指数，如上证指数；与开放式基金使用现金申购、赎回不同，ETF使用一篮子指数成份股申购赎回基金份额；ETF可以在交易所上市交易由于ETF简单易懂，市场接纳度高，自从年美国推出第一个ETF产品以来，ETF在全球范围内发展迅猛
(5)、此外，ETF一般采取完全被动的指数化投资策略，跟踪、拟合某一具有代表性的标的指数，因此管理费非常低，操作透明度非常高，可以让投资者以较低的成本投资于一篮子标的指数中的成分股票，以实现充分分散投资，有效地规避股票投资的非系统性风险
(6)、⑴与封闭式基金相比：相同点：同样可以在交易所挂牌交易，就像股票一样挂牌上市，一天中可随时交易不同点：①ETF透明度更高由于投资者可以连续申购/赎回，要求基金管理人公布净值和投资组合的频率相应加快
(7)、、结合了封闭式与开放式基金的优点 ETF与我们所熟悉的封闭式基金一样，可以小的“基金单位”形式在交易所买卖；与开放式基金类似，ETF允许投资者连续申购和赎回但是ETF在赎回的时候，投资者拿到的不是现金，而是一篮子股票；同时要求达到一定规模后，才允许申购和赎回
(8)、如果投资者判断虽然市场的整体方向向上，但是盯住A行业的ETF前景比盯住B行业的更好，投资者就可以通过卖出盯住B行业ETF，同时买入盯住A行业ETF，从而获得两支ETF之间的差价
(9)、有些基金公司采用代表性复制法组建ETF，通过优选部分成分股复制指数来降低交易成本选择使用代表性复制法的ETF没有完全复制盯住指数中的成分证券，因此在ETF和盯住的指数之间不时存在变动方向和变动幅度的不同步
(10)、首先，ETF克服了封闭式基金折价交易的缺陷ETF基金由于投资者既可在二级市场交易，也可直接向基金管理人以一篮子股票进行申购与赎回，这就为投资者在一、二级市场套利提供了可能正是这种套利机制的存在，抑制了基金二级市场价格与基金净值的偏离，从而使二级市场交易价格和基金净值基本保持一致
(11)、、兼具股票和指数基金的特色 ）对普通投资者而言，ETF也可以像普通股票一样，在被拆分成更小交易单位后，在交易所二级市场进行买卖 ）赚了指数就赚钱，投资者再也不用研究股票，担心踩上地雷股了；但由于我国证券市场目前不存在做空机制，因此目前仍是“指数跌了就要赔钱”
(12)、二、推出ETF的意义 、贯彻落实国务院“条意见”，推动证券市场的产品创新，并为今后包括指数期货在内的新产品推出打下基础； 、通过扩大产品种类提高中国证券市场相对海外市场的核心竞争力； 、通过ETF的规模交易进一步增强大盘蓝筹股的流动性； 、顺应目前国际上指数化投资的市场潮流，ETF目前已成为历史上发展最快的金融产品，其数量从年只基金亿美元增加到年只基金亿美元； 、满足各方面投资者的市场需求，为中小投资者提供一个用小资金投资大盘的机会，为机构投资者提供新的套利模式三、ETF优点 、分散投资，降低投资风险投资者购买一个基金单位的华夏-上证ETF，等于按权重购买了上证指数的所有股票
(13)、期货现货市场间套利是利用指数期货和ETF(代表一篮子股票现货)之间偏差赚取利润如以沪深指数期货为交易标的的套利市场中有一些投资者，会利用期货现货市场与沪深指数高度同步、偶有偏差的ETF来套利
(14)、在交易方式上完全相同投资者利用已有的上海证券账户或基金账户即可进行交易，而不需要开设新的账户可以在盘中随时买卖ETF，交易价格依市价实时变动它的不同之处在于：投资ETF和投资封闭型基金一样没有印花税；买入ETF就相当于买入一个指数投资组合
(15)、多年来，全球共有个国家（地区）相继推出了多只ETF，管理资产规模高达多亿美元研究表明，ETF在我国具有广阔的市场前景，不仅有助于吸引保险公司、QFII等机构和个人储蓄进入股市，提高直接融资比例，而且能够活跃二级市场交易，增加市场的深度和广度
(16)、ETF是英文全称Exchange Traded Fund的缩写，翻译为"交易所交易基金"，现在一般称之为"交易型开放式指数基金"它是开放式基金的一种特殊类型，综合了封闭式基金和开放式基金的优点投资者既可以向基金管理公司申购或赎回基金份额，同时又可以像封闭式基金一样在证券市场上按市场价格买卖ETF份额不过，ETF的申购赎回必须以一篮子股票换取基金份额或者以基金份额换回一篮子股票，这是ETF有别于其他开放式基金的主要特征之一
(17)、其次，ETF基金相对于其他开放式基金，具有交易成本低、交易方便、交易效率高等特点以前投资者投资开放式基金一般是通过银行、券商等代销机构向基金管理公司进行基金的申购、赎回，交易手续费用一般在%-%，而ETF只需支付最多%的双边费用；一般开放式基金赎回款在赎回后日（最慢要日）才能到账，购买不同的基金需要去不同的基金公司或者银行等代理机构，对投资者来说，交易不太便利但如果投资ETF基金，可以像买卖股票、封闭式基金一样，直接通过交易所按照公开报价进行交易，资金次日就能到账
(18)、一、什么是ETF？交易型开放式指数基金（ETF Exchange Traded Fund）是一种在交易所上市交易的开放式证券投资基金产品，交易手续与股票完全相同
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